Universität Frankfurt (Oder)
Note: 1,3
Preis Komplettarbeit: 149,00 € (inkl. MwSt.)
Preis Literaturverzeichnis: 19,90 € (inkl. MwSt.)
Abgabedatum: 01.03.1999
Zusammenfassung: Problemstellung:
Aktienoptionsprogramme erfreuen sich in den letzten Jahren in Deutschland einer wachsenden Popularität. Hand in Hand mit Shareholder Value und Corporate Governance findet man den Begriff "Aktienoptionsprogramm" immer häufiger in Geschäftsberichten wie in wissenschaftlichen Zeitschriften. Die Begeisterung für AOP läßt sich auch an ihrem sprunghaft gestiegenen Einsatz in Unternehmen ablesen, und diese Entwicklung schreitet unvermindert fort.
Trotz der steigenden Verwendung scheinen Vorzüge und Schwachstellen sowie die Grundlagen von AOP, insbesondere in der Praxis, kaum bekannt zu sein. Nur so (oder durch schamlose Selbstbedienung des Managements) läßt sich die teilweise unbefriedigende Ausgestaltung bestehender Aktienoptionsprogramme erklären.
In dieser Arbeit werden die Vor- und Nachteile von AOP diskutiert mit dem Ziel, zu einer Aussage über den Nutzen von AOP für Aktionäre zu gelangen. Die kritische Würdigung von Ausgestaltungsmerkmalen soll für die Wirksamkeit von Aktienoptionsprogrammen wichtige Charakteristika verdeutlichen. AOP werden im Kontext der Corporate Go-vernance betrachtet und auf ihre Wechselwirkung mit anderen internen Mechanismen der Corporate Governance untersucht. Hierzu wird der theoretisch abgeleitete Einfluß von vier Faktoren auch empirisch überprüft.
Gang der Arbeit
Nach einleitenden Bemerkungen werden zunächst im Abschnitt Theoretische Grundkonzepte die Neue Institutionenökonomie und der Shareholder-Value-Ansatz in der gebotenen Kürze dargestellt. Der kritischen Betrachtung von AOP im Hauptteil ist eine Einführung in die Corporate Governance vorangestellt. Durch die Eingliederung der Corporate Governance in den Hauptteil der Arbeit soll ihr Stellenwert als Einsatzrahmen für Aktienoptionsprogramme unterstrichen werden. Neben sinnvollen Gestaltungsmöglichkeiten werden dann Vorteile, die den Einsatz von AOP rechtfertigen, und Nachteile, die ihn begrenzen, diskutiert. Ausführungen zu den empirisch gefundenen Wirkungen von AOP und eine Zusammenfassung beschließen den Hauptteil der Arbeit.
Im nachfolgenden empirischen Teil wird die Beziehung von AOP mit vier unternehmensspezifischen Faktoren untersucht. Diese Analyse dient der Überprüfung von theoretisch abgeleiteten Hypothesen und soll den vorangegangenen Teil abrunden. In einer abschließenden Zusammenfassung zur Arbeit werden die gewonnenen Erkenntnisse resümiert.
Inhaltsverzeichnis (Word 97/2000 Format)
